伦敦金属交易所 (LME) 三个月铜矿期货价格在亚洲时间周三 (29 日) 一度攀涨至每吨 11146 美元，刷新历史新高，超过 2024 年创下历史高点。今年迄今已上涨超 25%，料将创下 2017 年以来最佳年度表现。此外，三个月期锌价格同日亦上涨 1.1% 至每吨 3090 美元，创 2024 年 12 月以来新高。

供应端压力为铜价飙涨主要推手，智利、非洲及印尼主要矿场事故频传，自由港麦克米伦、英美资源等矿商纷纷下调产量预期，CRU 集团亦称全球年度铜产量恐创下疫情以来首次萎缩情形，摩根士丹利更预测明年全球铜市将面临 20 多年最严重供应短缺情况。

需求端则表现分化，再生能源、电动车等领域长期用铜成长预期乐观，但短期受贸易战焦虑抵消，但市场对中美贸易协定达成的乐观情绪提振风险偏好，加上美国以外市场实体供应紧张，支撑铜价。

此外，美元疲软及联准会 (Fed) 降息预期，也提升铜对海外买家的吸引力。

先前川普关税政策曾致铜流向美国加剧全球紧张，虽其 8 月免征商品级铜关税，但保留 2027 年征税可能性，此举仍让供应格局承压。

在多重因素交织下，铜价持续刷新历史新高纪录，凸显大宗商品市场波动与供需深层矛盾。

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