【時報-台北電】綜觀近一周倫敦(LME)基本金屬情勢，本周倫敦金屬交易所（LME）期銅價格走勢先強後弱，一度突破每公噸11,100美元歷史高點後回落，周線最終收低。主要受礦山供應持續緊張、美中貿易樂觀情緒推升，以及聯準會（FED）政策預期變化與中國實體需求放緩等多重因素影響。

周初市場延續前一周漲勢，印尼格拉斯伯格礦山泥石流事故持續影響產能，加上智利與秘魯部分礦區減產，推升市場對供應短缺的擔憂。LME庫存降至13萬噸以下，為近三個月新低，供應面的緊張支撐銅價一路上攻。同時，美中兩國領導人會晤預期升溫，市場樂觀看待貿易協議將暫緩關稅與出口管制，推動風險性資產上揚。美元走軟也使以美元計價的銅更具吸引力，期銅連續多日收漲，周三更突破歷史新高。不過，漲勢在周四開始降溫。首先，礦商嘉能可下調2025年產量預測，短線雖刺激銅價再度衝高，但隨後聯準會釋出對後續降息的謹慎訊號，使市場對美元走勢重新轉強。美元指數攀升至三個月新高，削弱了金屬的相對吸引力。此外，隨著銅價飆升至高位，中國現貨市場出現貼水，顯示實體需求不振。上海期貨交易所的銅現貨價格從每噸溢價90元轉為貼水55元，反映下游加工與製造商採購意願明顯降溫。分析師指出，銅市當前正處於供應收緊與需求放緩的拉鋸階段。雖然全球主要礦商產量預期下修、庫存偏低仍提供中期支撐，但高價位下中國電線電纜與房建領域需求放緩，短線或限制漲勢延續。若後續美中會談成果不如預期，或FED政策轉向偏鷹，銅價恐維持高檔震盪格局。

整體來看，本周LME期銅先受供應短缺與貿易樂觀推升創下歷史新高，後因美元走強與中國實體需求疲軟回落，顯示市場對高位價格的承受力有限。後續若無新增供應中斷或重大政策利多，銅價短期或將高檔整理，等待需求面的明確回升訊號。

影響價格波動品項有: (20251024~20251030)10/24三個月期銅上漲108美元，報每公噸10962.5美元。10/27三個月期銅報每公噸11029美元，漲創17個月新高。10/28三個月期鉛上漲1.5美元，報每公噸2026美元。10/29三個月期銅報每公噸11183.5美元，漲創歷史新高。10/30三個月期銅下跌266.5美元，報每公噸10917美元。

新聞來源:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%95%86%E6%83%85-%E9%8A%85%E5%83%B9%E5%89%B5%E6%AD%B7%E5%8F%B2%E6%96%B0%E9%AB%98%E5%BE%8C%E5%9B%9E%E8%90%BD-%E6%9C%9F%E9%8E%B3%E5%91%A8%E8%B7%8C%E8%BF%911-054035906.html